В начале июля акции производителей чипов памяти резко упали на биржах: Micron за первые два торговых дня месяца потеряла 15,5%, Sandisk — 23,3%, а распродажа затронула и азиатские компании. Обвал стал сигналом, что рекордные прибыли отрасли, вызванные дефицитом памяти для ИИ-инфраструктуры и ростом цен на DRAM и NAND на сотни процентов, превращаются в риск: клиенты давят на поставщиков и власти, а рынок ожидает расширения предложения.
Акции Micron и Sandisk потеряли 15,5% и 23,3%: прибыли стали риском
Бум памяти начал ударять по самим производителям чипов
В начале июля инвесторы резко развернулись против производителей микросхем памяти. Акции Micron за два первых торговых дня месяца упали на 15,5%, Sandisk — на 23,3%. Продажи задели и азиатские компании отрасли. Это выглядит особенно резко, если вспомнить, что за последний год Sandisk подорожал примерно на 3700% и был одним из символов ажиотажа вокруг искусственного интеллекта.
Причина падения — не в внезапном кризисе, а в самом перегреве рынка. Производители памяти получили сверхприбыли, потому что спрос со стороны дата-центров и AI-компаний значительно опередил возможности производства. Сервера для ИИ требуют огромных объемов DRAM и NAND, а быстро построить новые фабрики невозможно.
Дефицит разгоняет цены и нервирует клиентов
По оценке Bernstein Research, цены на DRAM для ПК и серверов за год до июня выросли примерно на 660%. Подобную динамику показала и флеш-память NAND. Для производителей это означало рекордную маржу, но для их клиентов — резкий рост затрат.
Аналитик Bernstein Марк Ньюман считает, что ситуация уже превращается в проблему: покупатели становятся все злее и отчаяннее, потому что предложения не хватает. Экономический риск очевиден: если память дорожает слишком быстро, производители электроники, облачные провайдеры и AI-компании начинают искать политические и технологические обходные пути.
Китайский фактор и давление на Вашингтон
Один из таких путей — более дешевая китайская память. По данным Bloomberg и Financial Times, Apple обсуждает закупки у CXMT и YMTC для устройств, которые продаются в Китае. Обе компании находятся в черном списке Пентагона. Тим Кук, как сообщается, уже обращался к чиновникам администрации Трампа, чтобы снизить политические риски потенциальной сделки.
Дороже техника для потребителей
Дефицит уже дошёл до конечных покупателей. Apple в конце июня подняла цены на Mac, iPad, домашние устройства и Vision Pro, сославшись на резкое подорожание памяти. Microsoft в третий раз за 13 месяцев повысила цены на Xbox — преимущественно по той же причине.
Рынок закладывает конец «праздника»
SK Hynix и Samsung ускоряют расширение производства. Это не решит дефицит мгновенно, но со временем увеличит предложение. Инвесторы, похоже, уже считают будущий разворот: чем выше стали цены, тем сильнее заработали механизмы, которые могут остановить бум.