Акции Microsoft оказались под давлением на Уолл-стрит после квартальной отчетности в конце апреля: инвесторов обеспокоил слабый рост облачного бизнеса Azure и прогноз капитальных затрат в $190 млрд до конца декабря на инфраструктуру искусственного интеллекта. Как заявил стратег Cresset Wealth Advisors Джек Аблин, компания столкнулась с двойным риском — высокими расходами на ИИ и возможным падением спроса на традиционные продукты вроде Word и Excel.

Акции Microsoft в июне 2026 года упали более чем на 18%

Инвесторы нервничают из-за ставки на ИИ

Microsoft оказалась под давлением из-за двух связанных рисков: больших затрат на искусственный интеллект и неопределённых последствий его массового внедрения. Об этом заявил главный инвестиционный стратег Cresset Wealth Advisors Джек Аблин.

По его мнению, рынок всё внимательнее оценивает, сможет ли корпорация быстро окупить миллиардные инвестиции в ИИ-инфраструктуру. Microsoft активно строит дата-центры, развивает облачные мощности и интегрирует нейросетевые функции в собственные продукты. В то же время инвесторы задаются вопросом: не начнёт ли ИИ подрывать спрос на классическое программное обеспечение, которое годами было основой бизнеса компании.

«Время покажет, сделает ли искусственный интеллект устаревшими Microsoft Word или Excel», — отметил Аблин.

Расходы растут быстрее, чем уверенность рынка

Отдельное беспокойство вызывает масштаб капитальных затрат. Аблин обратил внимание, что многие технологические компании уже выходят на рынок облигаций, чтобы привлекать средства для ИИ-проектов. Это может свидетельствовать о том, что собственных резервов для дальнейшего строительства инфраструктуры им не хватает.

Сомнения усилились после отчётности Microsoft за третий квартал финансового года. Темпы роста Azure, облачного бизнеса компании, оказались слабее, чем ожидали инвесторы. При этом корпорация прогнозирует капитальные расходы на уровне $190 млрд до конца декабря — выше консенсусных оценок аналитиков.

Аналитики предупреждают о давлении на прибыльность

Аналитик Stifel Бред Ребек считает агрессивные инвестиции одним из главных рисков для Microsoft, поскольку они могут снизить маржинальность. Из-за давления на валовую рентабельность Azure он снизил целевую цену акций компании с $415 до $400.

Несмотря на это, бизнес Microsoft продолжает расти. Аналитики ожидают, что выручка компании увеличится на 17% в финансовом году, который завершился 30 июня. Это может стать самым быстрым темпом с 2022 года, а впоследствии рост может ускориться до 18% в 2028-м и 20% в 2029 финансовом году.