9 июля 2026 года в США рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг Oracle до BBB-/A-3 — самого низкого инвестиционного уровня, указав на долговые риски, связанные с масштабной сделкой с OpenAI. Агентство предупредило, что обязательства OpenAI перед Oracle на сумму более $300 млрд могут оставить компанию с дорогими долгосрочными арендами дата-центров, если партнер не сможет платить. Дальнейшее понижение рейтинга может заставить инвестиционные фонды продавать бумаги Oracle.
9 июля 2026 S&P понизило рейтинг Oracle: долговое давление сделки с OpenAI
S&P понизило рейтинг Oracle из-за рисков сделки с OpenAI
9 июля 2026 года рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг Oracle до уровня BBB-/A-3. Это всё ещё инвестиционный уровень, но уже его нижняя граница. Если рейтинг опустится ещё на одну ступень, часть крупных институциональных инвесторов, в частности пенсионные и консервативные фонды, может быть вынуждена продавать облигации Oracle не из-за паники, а из-за внутренних правил и нормативных ограничений.
Почему агентство обеспокоилось
Самое важное в решении S&P — не сама оценка, а пояснения. Агентство фактически признало: базовый бизнес Oracle остаётся сильным, но кредитный риск резко вырос из-за масштабных инвестиций в инфраструктуру для искусственного интеллекта и зависимости от OpenAI.
По данным S&P, OpenAI взяла на себя обязательства перед Oracle на сумму свыше 300 млрд долларов в ближайшие годы. Если компания не сможет платить, Oracle рискует остаться с дорогими долгосрочными арендами дата-центров, которые сложно быстро переориентировать на других клиентов.
Проблема дата-центров для ИИ
Инфраструктура для AI — это не универсальная недвижимость. Такие дата-центры требуют специфического оборудования, энергоснабжения и высоких первоначальных затрат. Круг компаний, способных арендовать или эффективно использовать такие мощности, ограничен.
S&P также указало на ещё одну проблему: затраты на строительство и компоненты часто оказываются выше, чем ожидали рынок и сама компания. Это может оказывать давление на маржинальность AI-направления Oracle.
Что это значит для рынка
Решение S&P усиливает сомнения по поводу финансовой устойчивости бума вокруг ИИ. Если Moody’s или Fitch также пересмотрят оценки Oracle, давление на акции и долговые бумаги компании может возрасти. Для OpenAI это тоже сигнал: частный статус больше не защищает от вопросов о способности выполнять гигантские контрактные обязательства.