Аналітики Galaxy Research вважають, що поточний ринковий цикл Bitcoin ще не досяг свого мінімуму. У новому звіті компанії йдеться, що за історичними моделями ціна першої криптовалюти може знизитися до діапазону $40 000–46 000, хоча остаточний рівень дна може відрізнятися від поточних оцінок.
Дослідники також звертають увагу на зміну характеру циклів. Якщо раніше ринок переживав різкі сплески попиту та масштабні корекції, то нинішній цикл виглядає значно спокійнішим. На думку Galaxy, це пов'язано зі зростанням ролі інституційного капіталу та запуском спотових ETF на Bitcoin, які знизили волатильність порівняно з попередніми роками.
Анатомія циклу: від максимуму $124 824 до пошуку дна
За оцінкою Galaxy Research, чотирирічний цикл, пов'язаний із халвінгом Bitcoin, продовжує працювати, хоча його амплітуда поступово скорочується. Максимум жовтня 2025 року на рівні $124 824 аналітики називають найменш ейфоричним за всю історію спостережень.
Для оцінки потенційного дна експерти використовують показник Realized Price — середню ціну придбання монет усіма їхніми власниками. Наразі він становить близько $53 000.
У попередніх циклах Bitcoin зазвичай опускався нижче цього рівня на 25–44%. Водночас зараз лише чотири з тринадцяти ключових ончейн-індикаторів сигналізують про формування ринкового мінімуму.
Galaxy розглядає три базові сценарії розвитку подій:
- базовий: корекція до $40 000–46 000;
- оптимістичний: утримання підтримки в районі $51 000–54 000;
- песимістичний: падіння до $30 000–37 000 у разі масштабної паніки на ринку.
Історично мінімум формується через 12–13 місяців після досягнення історичного максимуму. Виходячи з цієї закономірності, потенційне дно поточного циклу може сформуватися у четвертому кварталі 2026 року.
Інституційний штиль: як змінюється крипторинок
Аналітики ETFocus зазначають, що висновки Galaxy Research відображають поступову трансформацію структури криптовалютного ринку. Зростання частки інституційного капіталу та розвиток ринку спотових ETF роблять рух ціни більш стриманим порівняно з попередніми циклами.
Саме тому навіть потенційне зниження до $40 000 не обов'язково означатиме повторення драматичних обвалів минулих років. Скоріше йдеться про поступове формування нової ринкової рівноваги, у якій великі учасники відіграють дедалі більшу роль.
Водночас Galaxy наголошує, що рівні підтримки залишаються динамічними. Якщо реалізована ціна знизиться через масштабні продажі, потенційне дно також може зміститися нижче поточних оцінок.
Новий стандарт зрілості ринку
Поточний цикл демонструє, що Bitcoin поступово переходить до більш зрілої моделі розвитку, де цінові коливання стають менш різкими порівняно з попередніми циклами.
Для інвесторів це означає, що історичні цикли залишаються актуальними, однак їхня динаміка змінюється. Саме тому оцінки Galaxy Research варто розглядати не як точний прогноз, а як один із можливих сценаріїв розвитку ринку, заснований на історичних закономірностях і поточних ончейн-показниках.
Раніше стало відомо, що BlackRock готує запуск Bitcoin Premium Income ETF BITA, який використовуватиме стратегію covered calls для отримання додаткового доходу від першої криптовалюти.
